Law&Life

AI 반도체 투자

  • 젠슨 황 방한의 진짜 의미: 26만장 GPU와 4조원이 말해주는 것들

    젠슨 황 방한의 진짜 의미: 26만장 GPU와 4조원이 말해주는 것들

    2025년 10월 30일 저녁, 서울 삼성동 깐부치킨 매장 앞에는 이례적인 풍경이 펼쳐졌다. 세계 시가총액 5조 달러를 돌파한 엔비디아의 젠슨 황 CEO가 직접 치킨을 들고 나와 행인들에게 나눠주며 “여기 엔비디아 투자자 있나요? 그래서 한국이 아주 부자죠!”라고 농담을 건넸다. 그의 옆에는 삼성전자 이재용 회장과 현대차그룹 정의선 회장이 함께 웃고 있었다.

    단순한 치맥 회동으로 보이는가? 천만의 말씀이다. 이 자리에서 오간 대화는 한국 AI 산업의 판도를 바꿀 26만장의 GPU 공급 계획과 수조원대 투자로 이어졌다. 이 글에서는 젠슨 황의 15년 만의 방한이 가져올 파급효과를 실제 주가 데이터와 과거 사례를 통해 분석해본다.

    29년 전 편지에서 시작된 ‘깐부’ 관계

    이번 회동의 배경을 이해하려면 1996년으로 거슬러 올라가야 한다. 젠슨 황은 APEC CEO 서밋 연설에서 고(故) 이건희 선대 회장으로부터 받은 편지를 공개했다. 이건희 회장은 편지에서 “한국을 초고속 인터넷으로 연결하고, 비디오 게임으로 세상을 변화시키며, 비디오게임 올림픽을 열고 싶다”는 세 가지 비전을 밝혔다.

    놀라운 점은 이 모든 비전이 실현되었다는 것이다. 한국은 세계 최고의 인터넷 인프라를 갖췄고, e스포츠는 올림픽 종목이 되었으며, 삼성전자는 글로벌 게임 시장의 핵심 공급망으로 자리잡았다. 젠슨 황이 이건희 회장 5주기를 앞두고 이 이야기를 꺼낸 것은 단순한 추억담이 아니다. 삼성전자와 엔비디아는 1996년 첫 그래픽카드 ‘NV1’부터 함께해온 29년 파트너였다.

    ‘깐부치킨’이라는 장소 선택도 우연이 아니다. 넷플릭스 드라마 ‘오징어 게임’에서 깐부는 생사를 함께하는 동반자를 뜻한다. 세 기업의 관계를 상징적으로 보여주는 선택이었고, 젠슨 황이 직접 제안한 것으로 알려졌다.

    26만장 GPU가 만드는 AI 생태계

    10월 31일, 젠슨 황은 한국 정부와 기업에 총 26만장의 최신 AI 칩 ‘블랙웰 GPU’를 공급한다고 발표했다. 현재 한국의 AI GPU 총량 6만 5천장에서 30만장 이상으로, 4.6배 증가하는 규모다.

    구체적인 배분 내용은 다음과 같다:

    삼성전자: HBM과 파운드리, 두 마리 토끼

    삼성전자와 엔비디아의 협력은 단순한 GPU 도입을 넘어선다. 삼성은 HBM3E, HBM4, GDDR7 등 차세대 메모리를 공급하며, 그동안 SK하이닉스에 밀렸던 HBM 시장에서 반격의 기회를 잡았다.

    더 주목할 부분은 파운드리다. 엔비디아는 그동안 사실상 전량을 대만 TSMC에 의존했지만, 지정학적 리스크와 협상력 문제로 공급망 다변화를 추진 중이다. 삼성전자는 최근 테슬라로부터 23조원 규모의 AI 칩 수주를 따내며 기술력을 입증했고, 엔비디아 칩 일부도 삼성 파운드리에서 생산될 가능성이 커지고 있다.

    현대차: 자동차를 넘어 로봇까지

    현대차그룹의 4조원 투자는 단순한 자율주행 개발이 아니다. 피지컬 AI는 가상 환경뿐 아니라 실제 세계에서 센서로 데이터를 수집하고 자율적으로 의사결정하는 기술이다. 자율주행차, 스마트 팩토리, 로보틱스를 아우르는 종합 AI 플랫폼을 구축하겠다는 것이다.

    과거가 말해주는 주가의 미래

    글로벌 빅테크 CEO의 방한이나 대규모 파트너십 발표는 관련 기업 주가에 긍정적 영향을 미쳤다.

    2025년 2월 마크 저커버그 메타 CEO가 10년 만에 방한했을 때, 삼성전자와 LG전자 주가가 상승했다. 2025년 8월 팀 쿡 애플 CEO가 삼성과 협력 발표했을 때도 삼성전자 주가는 장 초반 3%까지 올랐다.

    더 극적인 사례도 있다. 2025년 10월 6일, 오픈AI가 AMD와 수십억 달러 규모 계약을 발표하자 AMD 주가는 당일 23% 급등했다. 페이팔이 ChatGPT와 결제 파트너십을 발표했을 때도 9% 이상 상승했다.

    실제 주가 변화: 숫자가 말한다

    젠슨 황 방한 소식이 본격화된 10월 28일부터 31일까지 관련 기업들의 주가 변화는 명확했다:

    • 삼성전자: +5.39% (102,000원 → 107,500원)
    • SK하이닉스: +4.86% (535,000원 → 561,000원)
    • 현대차: +14.34% (254,500원 → 291,000원)
    • 엔비디아: +5.95% ($191 → $203)

    10월 한 달 전체로 보면 더욱 인상적이다:

    • 삼성전자: +25.00%
    • SK하이닉스: +55.83%
    • 현대차: +35.03%
    • 엔비디아: +8.36%

    SK하이닉스는 10월 한 달간 55.83%나 급등하며 ’50만닉스’ 시대를 열었고, 현대차의 14.34% 상승은 피지컬 AI 투자가 시장에 긍정적으로 수용되었음을 보여준다.

    중장기 전망: 기회와 리스크

    삼성전자: ’10만전자’ 시대의 지속성

    증권가는 삼성전자의 2025년 HBM 판매량이 올해 대비 2.5배 이상 증가할 것으로 전망한다. HBM3E 판매량이 3분기 대비 85% 확대되었고, 차세대 HBM4 납품도 예정되어 있다.

    삼성전자는 10월 30일 52주 신고가 105,800원을 기록했으며, 10월 중 최고가는 108,600원까지 올랐다. 다만 AI 투자 사이클의 지속성과 미국 증시 변동성은 지속적으로 모니터링해야 할 변수다.

    SK하이닉스: HBM 독주 체제

    IBK투자증권은 SK하이닉스의 4분기 영업이익이 14조 8,610억원으로 확대될 것으로 예상하며 목표주가 70만원(상승 여력 +25%)을 제시했다. 엔비디아와의 HBM 독점 공급 관계가 지속되는 한 강세가 이어질 전망이다.

    현대차: SDV 전환의 촉매제

    현대차는 10월 28일 이후 14.34% 급등하며 291,000원까지 올랐다. 엔비디아와의 협력은 현대차의 소프트웨어 정의 차량(SDV) 전환을 가속화할 것으로 평가받는다.

    엔비디아: 5조 달러 시대

    엔비디아는 10월 29일 사상 첫 시가총액 5조 달러를 돌파했다. 블룸버그는 “한국과의 대규모 공급 계약 체결이 주가 상승에 영향을 줬다”고 분석했다. 한국과의 26만장 GPU 공급 계약은 중국 시장 제한으로 줄어든 매출을 보완하는 동시에 지정학적 리스크를 분산하는 효과가 있다.

    투자자가 알아야 할 것들

    현재 미국 증시는 AI 투자 열기 속에 사상 최고치를 경신하고 있다. S&P500 지수는 10월 29일 6,881포인트로 연초 대비 18.36% 상승했다.

    한국 증시도 코스피가 10월 27일 장중 사상 첫 4,000선을 돌파하며 강세를 보이고 있다. 다만 빅테크 주가의 변동성이 크게 확대되고 있다는 점은 주의할 필요가 있다. 올해 특정 기업의 시가총액이 하루 만에 100억 달러 이상 변동한 사례가 119차례로 지난해의 1.4배를 넘어섰다.

    젠슨 황의 방한과 이재용·정의선과의 회동은 단순한 비즈니스 미팅이 아니다. 한국이 글로벌 AI 산업의 핵심 축으로 자리잡는 전환점이며, 관련 기업들에게는 새로운 성장 동력이다. 다만 투자자들은 ▲AI 투자 사이클의 지속성 ▲미국 증시 변동성 ▲지정학적 리스크를 지속적으로 모니터링하며 장기적 관점에서 접근해야 할 것이다.

  • 반도체 슈퍼사이클 도래, 코스피 4000 돌파 가능성은? | 2025년 10월 주식시장 총정리

    반도체 슈퍼사이클 도래, 코스피 4000 돌파 가능성은? | 2025년 10월 주식시장 총정리

    2025년 10월 24일, 한국 주식시장에서 역사적인 순간이 펼쳐졌습니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 시가총액이 사상 처음으로 1000조원을 돌파하며 새로운 이정표를 세웠고, 코스피는 3941.59로 사상 최고치를 경신했습니다. AI 혁명이 가져온 반도체 산업의 구조적 변화가 본격화되면서, 시장은 이른바 ‘반도체 슈퍼사이클’의 중심에 서 있습니다. 과연 코스피는 4000선을 돌파할 수 있을까요? 최근 일주일간의 국내외 주요 이슈를 심층 분석해봅니다.

    AI가 이끄는 반도체 슈퍼사이클, 한국 시장의 폭발적 성장

    삼성전자는 10월 14일 발표한 3분기 잠정실적에서 매출 86조원(사상 최대), 영업이익 12조 1000억원이라는 역대급 성과를 기록했습니다. SK하이닉스 역시 주가가 51만원을 돌파하며 ’50만 닉스’ 고지를 넘어섰고, 삼성전자도 9만 8800원으로 ’10만 전자’를 눈앞에 두고 있습니다.

    이러한 성장의 배경에는 AI 인프라 확대에 따른 고대역폭메모리(HBM)와 범용 반도체 수요 급증이 있습니다. 특히 주목할 만한 점은 외국인 투자자들의 움직임입니다. 10월 들어서만 외국인 보유 시총이 425조원 증가했으며, 삼성전자와 SK하이닉스 보유액은 각각 305조원, 204조원으로 보유 비중이 52.22%, 54.99%에 달합니다. 이는 글로벌 자본이 한국 반도체 산업의 미래 가치를 높게 평가하고 있음을 보여주는 명확한 신호입니다.

    코스피는 10월 20일 3800선을 돌파한 데 이어 24일 장중 3951.07까지 치솟으며 연일 최고치를 갱신했습니다. 이달 코스피는 9.47% 상승하며 파죽지세를 보였고, 일평균 거래대금은 16조 6530억원으로 2021년 6월 이후 4년 4개월 만에 최대치를 기록했습니다. 외국인 투자자 보유 시총은 1125조원(보유비중 34.71%)으로 지난해 말 632조원에서 10개월 새 거의 두 배 증가했습니다.

    반도체만이 아닙니다. 침체에 빠졌던 2차전지 관련주가 10월 들어 강력한 반등세를 보이고 있습니다. LG에너지솔루션이 3분기 ‘깜짝 실적’을 발표하며 실적 발표일 이후 약 21.4% 상승했는데, 특히 ESS(에너지저장장치) 사업이 호실적의 핵심 동력으로 작용했습니다. 삼성증권은 미국 ESS 시장이 2024년 35GWh에서 2030년 76GWh로 성장할 것으로 분석했습니다. AI 데이터센터 확장에 따른 ESS 수요 급증이 2차전지 업체들의 새로운 성장 동력이 되고 있는 것입니다.

    미국 시장, 금리인하 기대와 빅테크 실적이 만든 완벽한 조합

    미국 시장도 강세를 이어가고 있습니다. 2025년 10월 24일 발표된 9월 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상치를 하회하며 연준의 추가 금리인하 기대감이 크게 높아졌습니다. 9월 CPI는 전년 동월 대비 3.0% 상승(예상 3.1%), 전월 대비 0.3% 상승(예상 0.4%)을 기록했습니다.

    CPI 발표 직후 미국 증시 3대 지수가 일제히 사상 최고치를 경신했습니다. S&P 500은 0.79% 상승한 6791.69, 나스닥은 1.15% 상승한 23204.87, 다우존스는 1.01% 상승한 47207.12로 마감했습니다. 금리 선물 시장은 10월 28~29일 FOMC에서 연준이 기준금리를 0.25%p 인하할 확률을 98.9%로 반영하고 있습니다.

    빅테크 실적 시즌도 시장 상승을 견인하고 있습니다. S&P 500 기업 78개 중 87%가 시장 예상치를 상회했으며, 3분기 총이익은 전년 대비 9.2% 증가할 것으로 전망됩니다. 특히 인텔이 3분기 매출 136억 5000만 달러로 7분기 만에 흑자 전환에 성공하며 반도체 업황 전반의 개선을 입증했습니다. 인텔 실적 발표 후 AMD는 7.63%, 엔비디아는 2.25% 급등했고, 필라델피아 반도체지수는 2.54% 상승했습니다.

    10월 마지막 주에는 마이크로소프트, 구글, 메타, 애플, 아마존 등 매그니피센트7 중 6개 기업이 실적을 발표할 예정입니다. 클라우드 부문 매출 증가율이 핵심 관심사로, MS와 구글의 2분기 클라우드 매출은 전년 대비 각각 39%, 32% 증가했습니다.

    미중 무역협상, 시장의 향방을 가를 최대 변수

    트럼프 대통령과 시진핑 주석이 10월 30일 한국 경주 APEC 정상회의에서 미중 정상회담을 개최할 예정입니다. 트럼프는 11월 1일 중국산 제품에 100% 추가 관세를 부과하겠다고 위협했으나, “중국은 양보해야 하고 우리도 양보할 것”이라며 협상 낙관론을 피력했습니다.

    미중 무역협상 진전 기대감이 글로벌 증시 상승을 견인하고 있습니다. 비트코인이 113,000달러를 돌파하며 거의 2주 만에 최고치를 기록했고, 코스피가 3800선을 돌파한 데에도 미중 무역 긴장 완화 영향이 컸습니다.

    다만 중국이 희토류 7종과 희토류 자석 수출을 통제하겠다고 발표하며 맞대응하고 있습니다. 중국은 전 세계 희토류 생산의 70%, 정제 분야에서는 90% 이상을 장악하고 있어, 수출 제한 시 자동차, 드론, 미사일, 첨단 전자기기 생산에 차질이 불가피합니다.

    코스피 4000 돌파 가능할까? 기회와 리스크의 균형

    증권가는 전반적으로 낙관적입니다. JP모건은 한국 증시에 대해 “모든 조건을 충족한 시장”이라며 12개월 내 코스피 밴드를 4000~5000으로 제시했습니다. 자본시장 전문가 58명을 대상으로 한 설문조사에서 59.6%가 연말 코스피를 3800~4000으로 예상했고, 내년 말에는 77.6%가 4400~4600, 12.1%는 5000 이상을 전망했습니다.

    단기적으로는 10월 29~30일 한미·미중 정상회담 결과가 ‘사천피(코스피 4000)’ 돌파 여부를 가를 분수령이 될 것입니다. 협상이 긍정적으로 마무리되고 빅테크 실적이 양호할 경우, 외국인 매수세가 지속되며 4000선 돌파 가능성이 큽니다.

    중장기적으로는 AI 반도체 슈퍼사이클, 저금리 환경의 유동성 유입, 밸류업 정책 등이 상승 동력으로 작용할 것입니다. 골드만삭스는 “2025년 S&P 500 상승분의 80% 이상이 ‘AI 7대 주식’에서 발생했다”며 AI를 새로운 경기 사이클의 핵심으로 평가했습니다.

    하지만 경계해야 할 신호들도 있습니다. 코스피 변동성지수(VKOSPI)가 10월 17일 34.58까지 급등하며 2025년 4월 이후 최고치를 기록했습니다. 이달 코스피의 일평균 일중 변동률은 1.81%로 2021년 2월 이후 4년 8개월 만에 최고 수준입니다. 대형주 쏠림 현상도 심화되어 이달 대형주는 10.91% 상승한 반면, 중형주와 소형주는 각각 1.75%, 0.01% 상승에 그쳤습니다.

    미국 시장도 마찬가지입니다. 무디스의 이코노미스트는 “주가 급등이 고소득층 소비를 자극하고 있지만, 시장 반전 시 소비 급감으로 경제에 큰 타격을 줄 수 있다”고 경고했습니다. Shiller PER가 20년 치 기준 최고 수준의 거품을 보이고 있어 밸류에이션 부담도 존재합니다.

    투자자가 기억해야 할 것들

    AI 혁명이 가져온 반도체 슈퍼사이클은 분명 실재하며, 한국과 미국 시장 모두 이 흐름의 중심에 있습니다. 하지만 급등장 속에서는 냉정함을 유지하는 것이 더욱 중요합니다.

    금융투자협회와 한국거래소는 신용융자거래 잔액 급증을 지적하며 투자 신중을 당부했습니다. 특정 대형주로의 쏠림이 심화되고 있어 조정 시 변동성이 확대될 수 있습니다. 따라서 분할 매수와 포트폴리오 다변화가 그 어느 때보다 중요한 시점입니다.

    단기적으로는 이번 주 미중 정상회담과 빅테크 실적 발표에 주목해야 하며, 중장기적으로는 AI 사이클의 지속 가능성과 금리 정책 방향을 면밀히 모니터링해야 할 것입니다. 기회와 위험이 공존하는 지금, 냉철한 판단과 철저한 리스크 관리가 성공적인 투자의 열쇠가 될 것입니다.