트럼프 2기 행정부가 촉발한 미국 증시의 롤러코스터
2025년 트럼프 대통령 취임 후 미국 주식시장은 역사적 급락과 극적 회복을 경험했다. S&P 500 지수는 4월 관세 발표 직후 7주 만에 18.9% 폭락했지만, 이후 6월까지 완전히 회복하며 사상 최고치를 경신했다. 10월 현재 S&P 500은 연초 대비 15.75% 상승했으나, 관세 정책을 둘러싼 불확실성으로 변동성은 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 월스트리트 주요 투자은행들은 경기침체 확률을 40-60%로 전망하며 신중한 태도를 보이고 있다.
트럼프의 공격적인 관세 정책은 미국 경제에 전례 없는 충격을 가했다. 4월 2일 “해방의 날(Liberation Day)” 발표로 모든 수입품에 10% 기본 관세가 부과되고, 중국에는 최고 245%의 관세율이 적용되면서 시장은 패닉에 빠졌다. 이는 1930년대 이후 가장 높은 관세 수준이며, 미국 가계당 연간 1,300-1,600달러의 추가 부담을 의미한다. 그러나 90일 일시 중단 조치와 주요 무역 파트너들과의 협상이 진행되면서 시장은 점진적으로 안정을 되찾았다. 이 과정에서 방위산업은 44-51% 급등하며 최대 수혜 업종으로 떠올랐고, 재생에너지는 정책 역전으로 큰 타격을 입었다.
전문가들은 트럼프 정책의 양면성을 지적한다. 규제 완화와 법인세 감면은 기업 친화적이지만, 관세는 GDP 성장률을 0.8%포인트 낮추고 인플레이션을 재가속시킬 위험이 있다. Goldman Sachs는 2025년 GDP 성장률 전망을 2.4%에서 1.7%로 하향 조정했으며, 핵심 개인소비지출(PCE) 인플레이션은 3.0%로 상승할 것으로 예상한다. 시장은 여전히 정책 변화에 민감하게 반응하고 있으며, 10월 10일 트럼프의 중국 관세 위협 발언 하나로 시장 가치 2조 달러가 증발했다.
트럼프의 주요 경제 정책: 관세에서 세금까지
2025년 1월 20일 취임한 트럼프 대통령은 즉각 경제 정책 전환에 착수했다. 첫날 서명한 “미국 에너지 해방” 행정명령으로 화석연료 생산 제한을 철폐하고 연방 토지에서의 시추를 허용했다. 또한 모든 규제 제정 과정을 즉시 중단하는 조치를 단행했다.
2월 들어 관세 정책이 본격화됐다. 2월 1일 국제긴급경제권한법(IEEPA)을 발동해 중국에 10%, 캐나다와 멕시코에 각각 25%의 관세를 부과했다. 명분은 “불법 이민자와 펜타닐의 유입”을 국가 비상사태로 선포한 것이었다. 중국에 대한 관세는 2월 말 20%로 상향 조정됐고, 3월에는 경제정책 불확실성 지수가 코로나19 팬데믹 이후 최고치를 기록하며 투자가 약 4.4% 감소했다.
4월 2일은 시장 역사에 기록될 날이다. 트럼프는 이날을 “해방의 날”로 선포하고 무역 적자를 국가 비상사태로 규정하며 전방위 관세를 발표했다. 모든 국가에 10% 기본 관세가 부과되고, 무역 적자가 큰 국가들에는 더 높은 “상호 관세”가 적용됐다. 중국 34%, EU 20%, 일본 24%, 한국 25%, 베트남 46% 등이다. 외국산 자동차에는 25% 관세가 부과됐다. 이는 1909년 이후 가장 높은 평균 관세율로, 미국 관세 수입이 월 300억 달러를 넘어서며 2024년의 100억 달러 미만에서 급증했다.
시장의 극심한 반응에 직면한 트럼프는 4월 8일 중국을 제외한 국가들에 대해 90일간 높은 상호 관세를 일시 중단한다고 발표했다. 이후 5월과 6월에 여러 차례 연장되며 협상이 진행됐다. 5월 12일에는 미중 간 임시 합의가 이뤄져 미국의 대중 관세가 30%로, 중국의 대미 관세가 10%로 낮춰졌다. 이 합의는 11월 10일까지 연장됐다.
여름 동안 주요 무역 파트너들과의 협상이 타결됐다. 7월 22일 일본과 “대규모” 무역협정을 체결해 일본의 기본 관세율을 15%로 낮추고, 일본은 5,500억 달러 규모의 미국 내 투자를 약속했다. 7월 31일에는 EU와도 합의해 EU 수입품에 15% 관세를 부과하는 대신, EU는 2028년까지 7,500억 달러의 미국산 에너지를 구매하고 6,000억 달러를 미국에 투자하기로 했다.
세제 측면에서는 7월 4일 “하나의 아름다운 법안(One Big Beautiful Bill Act)”이 서명됐다. 이는 2017년 세법 개정(TCJA)의 개인세율을 영구화하고, 65세 이상에 대한 추가 공제 6,000달러, 아동 세액공제를 2,500달러로 인상, 주·지방세(SALT) 공제 한도를 1만 달러에서 4만 달러로 상향, 팁 소득과 초과근무 수당 비과세 등을 포함했다. 법인세율은 21%로 유지하고, 설비투자에 대한 100% 즉시 상각과 국내 R&D 비용의 전액 공제를 영구화했다. 이 법안은 10년간 3.8조 달러의 재정적자를 추가할 것으로 추정된다.
규제 완화도 광범위하게 진행됐다. 환경보호청(EPA)은 9월 5일 온실가스 보고 의무, 자동차 배기가스 규제, 발전소 폐수 기준 등 31개 주요 규제의 재검토를 발표했다. 에너지 규제에는 자동 일몰 조항이 도입돼 기존 규제는 2026년 9월까지 만료되고, 신규 규제는 5년 후 자동 폐기되도록 했다. 금융 부문에서는 바젤 III 최종안이 2026년으로 연기되거나 폐기될 가능성이 높아졌고, 소비자금융보호국(CFPB)의 활동이 사실상 동결됐다.
시장은 어떻게 반응했나: 역사적 폭락과 극적 반등
1월 21일 첫 거래일, 시장은 낙관적으로 출발했다. S&P 500은 6,049.24로 0.88% 상승했고, 다우존스는 537포인트 올라 44,025.81을 기록했다. 친기업 정책에 대한 기대와 즉각적인 관세가 없었던 점이 긍정적으로 작용했다.
2월 19일 S&P 500은 6,144.15로 2025년 첫 사상 최고치를 경신했다. 그러나 3월 21일 트럼프가 4월 2일 “해방의 날”을 예고하면서 분위기가 급변했다. S&P 500은 3월 13일까지 2월 최고치 대비 10.1% 하락하며 조정 국면에 진입했다.
4월 2일 저녁 발표된 전방위 관세는 시장을 공황 상태로 몰아넣었다. 4월 3일 첫 거래일, S&P 500은 4.84%, 다우는 1,679포인트(-3.98%), 나스닥은 1,600포인트 급락하며 코로나19 이후 최악의 하루를 기록했다. 4일에는 중국의 34% 보복 관세 발표로 상황이 더욱 악화됐다. S&P 500은 5.97%, 다우는 2,231포인트(-5.5%), 나스닥은 5.8% 폭락했다. 이틀간 시장에서 6.6조 달러의 부가 증발했으며, 이는 역사상 최대 규모였다. 나스닥은 베어마켓(고점 대비 20% 하락)에 진입했다.
공포 지수(VIX)는 4월 3일 30.02에서 4일 45.31로 치솟았으며, 위기 정점에는 60을 넘어섰다. 이는 2020년 코로나19 폭락 이후 가장 높은 수준이었다. 4월 8일 S&P 500은 4,982.77로 2025년 최저점을 기록하며 연초 대비 15.28% 하락했다.
4월 9일 전세가 역전됐다. 트럼프가 중국을 제외한 국가들에 대해 90일간 높은 관세를 일시 중단한다고 발표하자 시장은 역사적 반등을 보였다. S&P 500은 9.52% 급등하며 2008년 금융위기 이후 최대 상승률을 기록했다. 다우는 7.87%(2020년 3월 이후 최대), 나스닥은 12.16% 폭등하며 2001년 1월 이후 최대, 역대 두 번째 상승률을 기록했다. 하루 만에 수조 달러의 가치가 복원됐다.
회복세는 5월까지 지속됐다. 5월 2일 S&P 500은 9일 연속 상승을 기록했고, 5월 12일 미중 임시 합의 이후 5월 13일에는 연초 대비 플러스로 전환했다. 6월 27일 S&P 500은 6,173.07로 2월 최고치를 넘어서며 완전 회복을 선언했다. 나스닥도 이날 20,273.46으로 2025년 유일한 사상 최고치를 경신했다. 4월 저점에서 6월까지 34.23% 급등하며 14.8조 달러의 시장 가치가 추가됐다.
여름 내내 상승세가 이어져 9월 22일 S&P 500은 6,693.75로 마감 최고치를 기록했다. 다우존스도 9월 30일 46,397.89로 2025년 최고치를 달성했다. 9월까지 S&P 500은 28차례 마감 사상 최고치를 경신했다.
그러나 10월 들어 변동성이 재연됐다. 10월 10일 트럼프가 소셜미디어에 중국에 대한 “대규모 관세 인상”을 언급하자, S&P 500은 2.71%(1.56조 달러), 나스닥은 3.56%, 다우는 879포인트(-1.90%) 급락했다. VIX는 21.66으로 31.83% 급등하며 두 달여 만에 21을 넘어섰다.
월별로 보면, 1월(+2.70%), 5월(+6.15%), 6월(+4.96%), 7월(+2.17%), 8월(+1.91%), 9월(+3.53%)이 상승했고, 2월(-1.42%), 3월(-5.75%), 4월(-0.76%)이 하락했다. 10월 6일 기준 연초 대비 수익률은 15.75%로 견조한 성과를 보이고 있으나, 2025년은 과거 8년 중 6년보다 변동성이 높은 해가 될 전망이다.
전문가들은 이렇게 본다: 신중함과 우려가 지배하는 월스트리트
월스트리트 주요 투자은행들의 전망은 초기 낙관론에서 신중론으로 급선회했다. Goldman Sachs의 수석 이코노미스트 Jan Hatzius는 2025년 GDP 성장률 전망을 2.4%에서 1.7%로 대폭 하향 조정했다. “무역 정책 가정이 상당히 악화됐다”는 것이 이유다. 미국의 평균 관세율이 2025년에 10%포인트 상승할 것으로 예상되는데, 이는 초기 전망의 두 배이자 트럼프 1기 때의 다섯 배에 달한다. 관세가 GDP 성장률을 0.8%포인트 끌어내릴 것이며, 세금 감면과 규제 완화는 0.1-0.2%포인트만 상쇄할 것으로 분석했다. 핵심 PCE 인플레이션은 3.0%로 0.5%포인트 상승할 전망이다. Goldman Sachs는 S&P 500의 12개월 목표를 6,300(약 9% 상승)으로, 2025년 주당순이익(EPS) 성장률을 11%로 제시했다.
경기침체 확률 전망이 더욱 우려스럽다. Goldman Sachs는 초기 20%에서 4월 45%로 상향 조정했다가(관세 일시 중단 이후 하향), J.P. Morgan은 4월 60%까지 올렸다가 40%로 낮췄다. J.P. Morgan의 수석 미국 이코노미스트 Michael Feroli는 2025년 실질 GDP 성장률을 1.6%로 전망하며 “구매력 타격으로 2분기와 3분기 실질 개인가처분소득이 마이너스로 전환할 위험이 있다”고 경고했다. 글로벌 수석 이코노미스트 Bruce Kasman은 “무역 갈등에 대한 우려 증가는 경제 활동에 상당한 독립적 영향을 미칠 수 있다”며 심리적 파급효과를 강조했다. J.P. Morgan은 평균 실효 관세율이 10%에서 23%로 상승하면서 PCE 물가를 1-1.5%포인트 끌어올릴 것으로 분석했다. 이는 4,000억 달러 규모의 세금 인상으로 GDP의 1.3%에 해당하며, 1968년 세입법 이후 최대 규모다.
Morgan Stanley는 2025년 GDP 성장률을 1.9%에서 1.5%로, 2026년은 1.2%로 전망했다. 수석 이코노미스트 Michael Gapen은 “관세가 지금까지 자본에 대한 세금이었다”며, 2분기 기업들이 노동비용 절감과 수익성 감소를 통해 관세 비용을 흡수했다고 분석했다. S&P 500 목표는 6,500(약 7% 상승)을 제시하며 “대형 우량 경기순환주와 성장주를 결합한 바벨 전략”을 권고했다.
Penn Wharton Budget Model은 더욱 충격적인 분석을 내놨다. 트럼프의 4월 관세가 GDP를 6-8% 감소시키고, 임금을 5-7% 낮추며, 중산층 가구에 평생 22,000-58,000달러의 손실을 초래할 것으로 추정했다. 이는 법인세율을 21%에서 36%로 올리는 것과 동일한 세수를 거두면서 그 두 배의 경제적 타격을 준다는 의미다. Tax Foundation은 관세가 가구당 평균 연간 1,300달러의 세금 인상 효과를 낳고, 해외 보복 조치 이전에 GDP를 0.8% 감소시킬 것으로 분석했다.
The Economist 편집장 Zanny Minton Beddoes는 “이것은 의심할 여지 없이 역사상 가장 큰 무역 정책 충격”이라고 평가했다. “레이건부터 바이든까지 역대 대통령들도 개별 상품이나 부문에 관세를 올렸지만, 이런 규모, 속도, 불확실성은 전례가 없다”고 강조했다. UCLA Anderson Forecast는 역사상 처음으로 “경기침체 관찰(Recession Watch)”를 발령하며 “트럼프 정책이 완전히 실행되면 경기침체를 약속한다”고 경고했다.
하버드 케네디스쿨의 Jason Furman 전 오바마 CEA 의장은 “지금 경제에 스태그플레이션의 조짐이 있다”고 지적했다. “상반기 경제는 연율 1.2% 성장했고, 식품과 에너지를 제외한 인플레이션은 연율 3%였다”며 저성장-고물가 조합을 우려했다. Moody’s Analytics의 Mark Zandi는 “경제가 경기침체에 가장 취약한 시기는 올해 말과 내년 초”라며 “높은 관세와 제한적 이민 정책의 인플레이션 여파가 정점에 달할 것”이라고 전망했다.
긍정적 측면도 있다. Goldman Sachs CEO David Solomon은 트럼프가 “CEO 신뢰도의 의미 있는 전환”을 가져왔고 “개선된 규제 환경에 힘입어 거래 의욕이 증가했다”고 평가했다. 규제 완화는 M&A 활동을 크게 촉진할 것으로 예상되며, Coalition Greenwich는 2025년 글로벌 투자은행 수입이 5.7% 증가한 3,160억 달러에 달하고, M&A 수수료가 276억 달러로 20년 중 두 번째로 높을 것으로 전망했다. 증권 거래 수익은 2,200억 달러로 2022년 이후 최고치를 기록할 전망이다.
Fundstrat의 Tom Lee는 역발상 관점을 제시했다. “연간 20% 수익률이 나오는 이유는 일 년 내내 좋아서가 아니라 최고의 10일 때문”이라며 “올해 최고의 날 중 하나가 곧 올 수 있다”고 강조했다. 실제로 4월 9일 반등이 이를 증명했다. Ed Yardeni는 “채권 자경단(bond vigilantes)이 트럼프의 주목을 끌었다”며 4월 위기 때 채권시장 압력이 정책 변화를 이끌어냈다고 분석했다.
전문가 합의는 명확하다. 2025년은 2023-24년보다 낮은 수익률, 높은 변동성, 구간 박스권 장세가 예상된다. 다각화가 중요하며, 우량주와 실물 자산에 선별적 투자가 권고된다. 핵심 변수는 최종 관세 구조, 연준 독립성과 금리 경로, 이민 단속 실행, 세제 변화 시기와 범위, 글로벌 보복과 무역전쟁 확대, 채권시장 안정성, 노동시장 악화 속도, 기업 이익률 지속가능성 등이다.
업종별 희비가 엇갈리다: 방위는 급등, 재생에너지는 추락
방위산업과 항공우주는 2025년 최대 수혜 업종으로 떠올랐다. iShares U.S. Aerospace & Defense ETF(ITA)는 상반기에만 25% 상승하며 출시 이후 최고의 반기 실적을 기록했다. 2분기 단독으로 23.2% 급등해 분기 기록도 경신했다. S&P Aerospace & Defense 지수는 연초 대비 44%, MSCI World Aerospace & Defense 지수는 51% 급등했다. 개별 종목으로는 Kratos Defense(저가 드론, 70% 이상 상승), GE Aerospace(두 자릿수 유기적 성장), Howmet Aerospace, HEICO 등이 강세를 보였다. Huntington Ingalls는 480억 달러의 수주잔고(연 매출의 4배)를 보유하고 있다.
배경은 트럼프의 국방비 증액이다. 2026 회계연도 예산안은 전년 대비 13% 증가한 1조 100억 달러를 제안했다. 7월 서명된 법안에는 1,562억 달러의 국방 예산이 포함됐으며, 여기에는 산업 공급망에 50억 달러 이상, 소형 무인항공기에 14억 달러, Golden Dome 미사일 방어 프로그램, 조선 확대 등이 담겼다. 우크라이나 전쟁 지속, 중국-대만 긴장, 중동 분쟁 등 지정학적 요인도 작용했다.
금융 부문은 규제 완화의 최대 수혜 업종이다. Goldman Sachs는 주요 글로벌 은행들이 향후 4년간 6,500-7,500억 달러의 초과 자본을 축적할 것으로 전망했는데, 이는 바이든 시기의 3,900억 달러보다 훨씬 많다. 바젤 III 최종안이 2026년으로 연기되거나 폐기될 가능성이 높고, 실행되더라도 자기자본 요구가 몇 %포인트 증가에 그칠 전망이다. 재무부 장관 Scott Bessent는 “모든 은행 규제”를 검토 중이며 부담 완화에 초점을 맞추고 있다.
기술 부문은 변동성이 컸다. 필라델피아 반도체 지수(SOX)는 연초 대비 5.7-16% 상승했고, VanEck Semiconductor ETF는 30% 이상 급등했다. 4월 “해방의 날” 폭락 때 가장 큰 타격을 입었지만(20% 이상 하락), AI 수요에 힘입어 빠르게 회복했다. Nvidia는 미국 AI 인프라에 5,000억 달러 투자를 약속했고, AMD는 연초 대비 121.7% 급등했다(10월 10일 8% 하락 전). 그러나 중국 관세가 반도체 공급망을 위협하고 있으며, 8월 반도체 수입에 100% 관세 부과가 발표됐다.
에너지 부문은 기대와 다른 양상을 보였다. 트럼프의 친화석연료 정책에도 불구하고 Energy Select Sector SPDR(XLE)는 시장 대비 크게 부진했다. XLE는 8월까지 70억 달러의 자금이 유출됐고, SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF(XOP)는 2025년 약 3% 하락했다. 이는 유가가 2022년 배럴당 100달러에서 2025년 60달러 수준으로 하락했기 때문이다(OPEC+ 증산과 수요 불확실성).
재생에너지는 정책 역전으로 큰 타격을 입었다. 트럼프는 취임 첫날 국제 기후 협약에서 탈퇴하고, 연방 토지·수역의 풍력 프로젝트 승인과 갱신을 중단했다. 녹색 에너지 자금 지원을 철회하고 기후 연구 프로그램을 폐지했다. 7월 법안은 재생에너지 세액공제를 단계적으로 폐지하고, 전기차 보조금과 충전 인프라 자금을 취소했다. 주요 은행들의 재생에너지 금융은 1월-8월 730억 달러로 25% 감소했다.
제조업과 산업재는 혼조세를 보였다. 트럼프의 “Made in America” 어젠다와 관세에도 불구하고, 제조업 고용은 8월까지 33,000개 일자리가 감소했다(백악관 주장과 상반). American Enterprise Institute는 “관세를 통해 서비스업에서 제조업으로 일자리를 전환하는 데 드는 연간 비용이 일자리당 20만 달러를 초과한다”고 분석했다.
소비재·유통은 업체별로 엇갈린 실적을 보였다. 소매 주식은 최근 6개월간 S&P 500(22.8%)보다 부진한 19.3% 상승에 그쳤다. 오프프라이스 소매업체(TJX Companies, Ross Stores, Burlington)는 “가치에 집중”하며 강세를 보였고, Goldman Sachs는 이들을 “시장점유율 승자”로 지목했다. Amazon은 2025년 역대 최대 프라임데이를 기록했지만 10월 10일 1,210억 달러의 가치를 잃었다.
헬스케어와 제약은 상대적으로 방어적이고 안정적인 성과를 보였다. 5월 “최혜국 대우(MFN)” 행정명령으로 미국 약가를 다른 선진국 최저가 수준으로 낮추는 정책이 시작됐다. 9월 Pfizer가 첫 MFN 합의를 체결해 Medicaid 프로그램에 MFN 가격을 제공하기로 했으며(Eucrisa 80% 할인, Xeljanz 40% 할인 등), 10월 AstraZeneca가 두 번째로 합의했다.
암호화폐·디지털 자산은 급등했다. 비트코인은 2024년 12월 10만 달러를 돌파한 후 2025년 중반 12만 달러 근처까지 상승했다. “Operation Chokepoint 2.0” 종식, 7월 중순 최초의 주요 연방 암호화폐 법안 서명, 친암호화폐 SEC 리더십 등이 호재로 작용했다.
희토류·전략 광물은 지정학적 중요성으로 급등했다. MP Materials는 미국 정부가 15% 지분(4억 달러)을 취득한 후 160.9% 상승했으며, 트럼프의 10월 10일 중국 100% 관세 위협으로 추가 상승했다. Trilogy Metals는 국방부가 10% 지분(3,560만 달러)을 취득한 후 183.7% 급등했다.
앞으로 무엇을 주시해야 하나
2025년 미국 주식시장의 여정은 정책 불확실성이 얼마나 큰 영향을 미칠 수 있는지 보여주는 사례다. 트럼프의 관세 정책은 1930년대 이후 가장 큰 무역 충격을 가했고, 시장은 역사적 변동성으로 반응했다. 그러나 4월 폭락 후 극적 반등은 미국 기업의 근본 체력과 시장의 회복탄력성도 함께 드러냈다.
단기적으로 주목할 핵심 변수들이 있다. 첫째, 11월 5일 예정된 대법원 구두변론 결과다. 연방항소법원이 IEEPA 관세가 대통령 권한을 초과한다고 판결했지만 대법원 판결까지 관세는 유지되고 있다. 대법원이 관세를 무효화하면 시장은 급등할 것이고, 인정하면 불확실성은 해소되지만 경제적 부담은 지속될 것이다. 둘째, 11월 10일 만료되는 미중 관세 일시 중단 합의의 연장 여부다. 재연장되지 않으면 중국에 대한 관세가 145%로 복귀하고 중국도 125% 보복 관세를 부과하면서 무역전쟁이 재개될 수 있다.
장기적으로는 스태그플레이션 리스크가 가장 큰 우려다. 성장률 1.5-1.7%, 인플레이션 3.0%의 조합은 1970년대를 연상시킨다. 연준은 9월 0.25%포인트 금리 인하 후 2025년 1-2회, 2026년 2-3회 추가 인하를 시장이 예상하지만, 인플레이션이 재가속하면 연준의 손이 묶일 수 있다. 연준 독립성도 변수다. 트럼프가 Lisa Cook 이사를 해임하려 시도했고, Stephen Miran을 백악관 직책을 유지한 채 연준 이사로 임명하면서 정치적 압력이 고조되고 있다.
기업 이익률 지속가능성도 의문이다. Morgan Stanley 분석에 따르면 기업들이 2분기에 노동비용 절감과 수익성 희생으로 관세 비용을 흡수했다. 이는 지속가능하지 않으며, 결국 가격 전가(소비자 부담 증가) 또는 이익률 압박(주가 하락)으로 이어질 수 있다. Goldman Sachs는 소비자가 6월까지 관세 비용의 22%를 부담했지만 10월까지 67%로 증가할 것으로 예상한다.
업종별로는 분명한 추세가 지속될 전망이다. 방위산업은 다년간 국방비 증액 사이클의 초기 단계에 있으며, 지정학적 긴장이 완화될 조짐이 없어 상승 여력이 남아있다. 금융은 규제 완화로 6,500억 달러 이상의 자본 여력이 생기면서 주주 환원과 M&A가 활발해질 것이다. 기술주는 AI 메가트렌드와 관세 불확실성 사이에서 변동성을 보이겠지만, 장기적으로 AI 수요가 우세할 것으로 보인다. 재생에너지는 정책 역풍에도 불구하고 시장의 힘이 점진적 회복을 지원할 수 있다.
소비재와 제조업은 관세 영향을 가장 직접적으로 받는 부문으로 어려움이 예상된다. “가치 제안”을 가진 오프프라이스 소매업체와 혁신에 초점을 맞춘 기업들이 시장점유율을 확대하는 반면, 전통적 업체들은 고전할 것이다. 제조업은 일자리 창출 목표가 현실화되지 않으면서 트럼프 어젠다의 가장 큰 실망 요인이 될 수 있다.
투자자들에게 가장 중요한 교훈은 다각화와 변동성 대비다. 2025년은 최고의 10일이 연간 수익률의 대부분을 차지하는 해가 될 것이다. 4월 9일 한 날 S&P 500이 9.52% 급등한 것이 그 예다. 따라서 시장 이탈은 위험하며, 장기 관점을 유지하면서 변동성을 기회로 활용하는 자세가 필요하다. 방어주(헬스케어, 유틸리티)와 성장주(AI 관련 기술주), 우량 경기순환주(금융, 일부 산업재)를 적절히 조합한 “바벨 전략”이 권고된다.
월스트리트의 초기 낙관론은 현실에 부딪혀 신중론으로 바뀌었지만, 시장은 여전히 긍정적 수익률을 기록하고 있다. 경기침체 확률 40-60%는 높지만, 뒤집어 보면 정상 성장 확률이 40-60%라는 의미이기도 하다. 기업 실적은 여전히 견조하고, AI 혁명은 진행 중이며, 미국 경제의 근본 체력은 탄탄하다. 관세 정책이 결국 안정화되고 협상으로 타결되면, 시장은 다시 펀더멘털에 집중할 것이다. 트럼프 정책의 불확실성은 위험이지만, 동시에 선별적 투자자에게는 기회이기도 하다.
주요 참고 자료
- CNN – The stock market’s worst first 100 days of any presidential term
- Fortune – Goldman Sachs downgrades entire U.S. economy
- J.P. Morgan – US Tariffs: What’s the Impact?
- Wikipedia – 2025 stock market crash
- Wikipedia – Tariffs in the second Trump administration
- Tax Foundation – Trump Tariffs: The Economic Impact
- Penn Wharton Budget Model – Economic Effects of Trump’s Tariffs
- The White House – Liberation Day Fact Sheet
- CNBC – Trump post costs stocks $2 trillion in single day
- Quartz – Aerospace and defense stocks outlook
트럼프 관세 시장 대응 전략, 투자자가 주목해야 할 포인트는?
최근 트럼프 대통령이 주요 국가들에 높은 관세를 부과하겠다고 발표하자, 전 세계 주식 시장이 크게 흔들리고 있습니다. 이른바, 트럼프 관세 입니다.
안녕하세요, 제이제이 입니다! 미국의 주식 시장에서는 S&P500 지수가 4.8%, 나스닥 지수는 6%나 떨어지며 큰 충격을 받았습니다.
한국 시장도 영향을 받고 있지만, 다른 나라에 비해서는 비교적 안정적인 모습을 보이고 있습니다.
그렇다면 이 관세 발표가 우리 경제에 어떤 영향을 미칠까요? 또, 이런 상황에서 투자자들은 어떻게 행동해야 할까요?
트럼프 관세 발표 이후 시장의 반응
트럼프 대통령의 관세 발표는 주식 시장에 바로 영향을 미쳤습니다. 미국 주식 시장뿐만 아니라 일본의 닛케이 지수도 연속해서 2% 넘게 하락했습니다. 하지만 한국은 다른 나라보다 부과된 관세율이 높지 않아서 비교적 안정적인 모습을 보이고 있습니다.
미국 관세, 한국 증시의 실제 영향력은?
한국의 산업을 보면 관세로 큰 피해를 입는 분야와 그렇지 않은 분야가 있습니다.
철강이나 자동차 같은 산업은 피해가 클 수 있지만, 반도체나 전자기기 같은 기술 산업은 상대적으로 영향을 덜 받고 오히려 경쟁에서 유리할 수 있습니다.
다른 나라보다 한국이 유리한 이유
현재 외국인 투자자들이 한국 주식을 팔고 있긴 하지만, 예상보다는 적게 팔고 있습니다.
이는 한국 시장이 비교적 안정적이라고 생각하기 때문입니다.
한국 기업들의 높은 기술력과 낮은 관세율 덕분에 시장 상황이 어려워도 긍정적인 면이 있습니다.
글로벌 경기 침체 가능성과 앞으로의 시나리오
관세 문제가 길어지면 전 세계 경제가 나빠질 수 있지만, 가장 현실적인 시나리오는 미국과 다른 나라들이 협상하여 점차 관세를 낮추고 경제를 살리는 다양한 정책들을 펼치는 것입니다.
예를 들어 금리를 낮추거나 세금을 줄이는 등 다양한 정책이 나오면서 경기가 서서히 회복될 가능성이 큽니다.
지금 투자자들이 해야 할 3가지 행동 전략
이번 시장 상황에서 투자자들이 고려해야 할 실질적 전략은 다음과 같습니다:
- 리스크 관리 및 분산 투자: 관세 리스크가 큰 업종의 비중을 낮추고, 관세 영향이 적은 업종 및 신성장 분야로 투자 포트폴리오를 재조정하는 것이 필요합니다.
- 장기 관점의 분할 매수 전략: 단기적으로 변동성이 높아질 때마다 우량 기업이나 ETF를 분할 매수해 중장기 수익을 극대화하는 전략을 세워야 합니다.
- 시장 흐름 지속적인 모니터링: 협상 과정이나 정책 변화 등을 꾸준히 체크하고 이에 빠르게 대응하는 능동적인 투자 전략이 필요합니다.
위기를 기회로 바꾸는 투자자의 자세
시장은 언제나 불확실성과 함께 움직입니다. 하지만 그 불확실성 속에는 언제나 새로운 기회가 숨어 있습니다.
관세 이슈와 같은 글로벌 변수는 단기적인 충격을 줄 수 있지만, 이러한 변화를 정확히 이해하고 준비하는 투자자에게는 장기적인 성장의 발판이 될 수 있습니다.
지금은 두려움에 흔들릴 때가 아니라, 변화 속에서 기회를 포착할 때입니다. 자신만의 투자 원칙을 세우고, 철저한 분석과 꾸준한 관찰을 통해 시장의 흐름을 읽는다면 이번 위기도 여러분의 자산을 한 단계 성장시키는 계기가 될 수 있습니다.
결국 시장은 항상 회복해왔고, 준비된 자에게 그 회복은 더 큰 보상으로 돌아옵니다.
이 시기를 배움과 전략의 시간으로 삼아 현명하고 담대한 투자를 이어가시길 바랍니다.
알퐁 주얼리
디자이너가 직접 디자인하고 제작한 주얼리 브랜드 [알퐁]을 만났습니다.
주얼리 디자인은 기초 스케치부터 3D 작업까지 전부 직접 하신다고 하네요.
디자이너가 직접 디자인하고 제작했다고 해서 가격이 부담스러울 거라고 생각했지만!
알퐁 브랜드는 10대부터 20대 고객의 선호에 맞추어 합리적인 가격대에서 산뜻하고 귀여운 디자인으로 제작 되었다고 합니다.
아이패드용 카카오톡이 아이패드 배터리 광탈의 주범!??
오랜 기다림 끝에 2018. 11. 12. 드디어 카카오톡(이하 ‘카톡’)이 이용자들의 기대에 응답하고 아이패드용 카톡을 정식으로 론칭 했습니다.1
저도 아이패드용 카톡을 오래 기다린 사람 중 한 명으로서 아이패드 카톡이 업데이트 됨과 동시에 바로 설치하고 지금까지 잘 사용하고 있습니다.
참고로 제가 사용하고 있는 아이패드는 아이패드 프로 1세대 12.9인치 모델입니다. 운 좋게 은평 이마트 A-Store2에서 구매할 수 있었습니다. 펼치기
이 글을 작성하고 있는 지금(2019. 7월) 아이패드 프로 1세대 12.9인치 모델을 사용한 것은 어느 새 4년째에 접어들고 있습니다. 그러나 중간에 아이패드의 전원이 들어오지 않는 문제로 2018. 1월 경에 리퍼 받았으니 지금 사용하고 있는 아이패드는. 1년 7개월째 사용하고 있는 셈 입니다.
저는 아이패드를 업무용(주로 노트 필기)으로 사용하고 그 외에는 거의 사용하지 않습니다. 물론 아이패드의 뛰어난 능력으로 드로잉도 하고 사진 편집, 넷플릭스 시청. 등 다양하게 사용할 수 있는 것은 알고 있습니다만, 회사에서는 컴퓨터로 주로 작업하고 집에서는 TV나 플스4로 놀거리를 즐기다보니 업무 용도 외에는 거의 사용하지 않는 편입니다. 펼치기
그런데,
어느 날 부터인지 제 아이패드 배터리가 이해할 수 없을 정도로 빠르게 소진되는 것을 발견했습니다. 분명 밤새 충전하고 아침에 출근할 때 배터리 충전 상태 100% 인 것을 확인했는데 사무실에 도착해서 확인해보면 80% 미만으로 소진되어 있고, 점심 시간이 오기 전에 50% 미만으로 떨어지는 것을 발견했습니다. 전혀 사용하지 않고 스마트 커버를 닫아 놓은 상태에서 말이죠!!
완충 상태로 미팅에 들어가면 1시간 만에 방전되어 버렸습니다. 이 지경이 되면 절대로 포터블 기기라고 할 수가 없습니다. 늘 전원선을 연결한 채로 사용해야 할 지경이니까요.
문제를 인식하고 원인을 찾아보기로 했습니다. 저는 우선 아이패드의 배터리 수명 문제는 아닐 것이라고 생각했습니다. 왜냐하면 제 아이패드는 비슷한 시기3에 구매한 아이폰보다 훨씬 적은 사용을 하였고 특별히 리소스를 많이 잡아먹는 작업(이를테면 영상편집, 사진편집 등)을 하지도 않았으니까요.
그렇다면 다음은 소프트웨어 문제가 아닐까 의심했습니다. 우선 아이패드->설정->배터리에 들어가서 상태를 보았습니다.
여기 매우 유력한 용의자(=카톡)가 발견되었습니다!
바로 카톡 어플을 아이패드 메모리에서 소거하고 며칠 간 배터리 상태를 보았습니다. 그 결과, 카톡이 실행 중일 때는 아이패드 화면을 꺼 놓은 상태에서도 반나절 만에 광탈하던 배터리가 이틀이 지나도 멀쩡히 살아있는 것을 확인했습니다.
이로써 배터리 광탈 문제는 해결이 되었고, 아이패드용 카톡에서 왜 이런 문제가 발생하는 것일까 생각해보았습니다.
아무래도 카톡 메시지가 오면 서버로부터 신호를 받고 사용자에게 알려줘야 하기 때문에 카톡 어플이 백그라운드에서 계속 일하고 있기 때문이 아닐까 추측됩니다.4 다만 그러면 휴대폰에서는 그 정도로 배터리 소모가 심하지 않은데 이것은 어떻게 설명해야 하는지 의문이네요^^;
혹시 아이패드 사용 중 저와 같이 배터리 광탈 문제를 겪고 계신 분이 있으시다면, 실행 중인 앱에 카톡 어플이 활성화 되어있지는 않은지 살펴보세요.
블로그? 워드프레스?
블로그를 만들었습니다.
저는 우연한 계기로 블로그를 시작하게 되었습니다.5
그 과정에서 번갯불에 콩 볶듯이 Amazon Lightsail6 이라는 것, 도메인을 구매7한다는 것, 서버에 워드프레스를 설치하고 또 테마를 적용해 꾸미는 것들을 급하게 배워 지금의 이 블로그를 오픈했습니다.
급하게 배운 덕분에 급하게 까먹은 것은 비밀..
이유요?
갑작스럽게 개설한 블로그이지만 사실 저는 이전부터 제가 관심있는 것, 잘할 수 있는 것 등에 관하여 내용을 정리하고 글로 작성하여 두고자 하는 마음이 있었습니다.
따라서 이번에 이루어진 블로그 개설은 우연한 계기가 있었다는 핑계도 있었지만, 저는 이미 오래 전 부터 마음 속으로 블로그를 개설하기 위한 준비를 해왔는지도 모르겠습니다.
어떻게??
저는 블로그를 개설하기 전까지 인터넷에 공간을 얻고 그 곳에 블로그를 개설하는 일이 어떻게 이루어지는 것인지 전혀 알지 못했습니다.
하지만 모르는 것이 없는 구글은 이번에도 저에게 길을 열어주었습니다.
저는 구글에 단순히 “블로그 개설” 이라는 키워드로 검색했을 뿐인데 이미 블로그 개설에 관하여 고민을 하고 생각을 정리해둔 글들을 많이 찾을 수 있었습니다.
여러 글들을 읽어보니 큰 틀에서 네이버 블로그와 티스토리를 추천하는 글들이 많았습니다.
각각 장단점이 명확한 듯 했는데 네이버는 국내 1위 포털사이트 답게 콘텐츠 노출이 용이해 접근성이 좋은 반면 폐쇄적이라는 점, 티스토리는 상대적으로 개방적이나 접근성이 떨어진다는 점이 대조적으로 보였습니다. 펼치기
다만 저는 회사에서 운영하고 서비스를 제공하는 방식의 블로그보다는 개인 홈페이지 같은 개념의 블로그를 운영하고 싶었습니다. 펼치기
애초에 블로그8라는 것이 그 어원처럼 웹에 일기쓰듯 차곡차곡 올려두는 공간이라고 생각하는데, 가능하면 제가 완전히 통제할 수 있는 곳을 활용하고 싶었습니다. 다만 그렇게 하려면 시간과 비용과 노력을 필요 이상으로 투자해야하니 그것은 바람직하지 않은 방향이었고, 적당히 경제적이고 효율적이면서도 제가 원하는 방향에서 타협한 것이 워드프레스를 이용하는 것이었습니다.
결과적으로 매우 만족하고 있습니다.
무엇보다 제가 쌓은(그리고 쌓아갈) 콘텐츠가 온전히 제 관리 아래에 있다는 기분이 매우 좋습니다. 이제 이곳에 콘텐츠를 쌓아갈 일만 남은 것 같습니다.
어떤 콘텐츠를 공유할 지 벌써 고민이 되네요^^
MarsEdit 으로 작성하는 포스팅
얼마 전 앱스토어에서 얼떨결에 맥용 블로그 포스팅 에디터(MarsEdit) 어플리케이션을 내려받았습니다.
그리고 위 프로그램을 사용해보기 위해 설치형 워드프레스 블로그를 오픈하기로 했고, 그 과정에서 AWS Lightsail, 도메인 구매(1년)까지 순식간에 많은 일들이 있었습니다.
(단지 위 어플리케이션을 사용해보기 위해…)
모든 일은 하룻 밤 사이에 이루어 졌습니다.
그리고 지금 MarsEdit를 사용한 대망의 첫 포스팅을 올립니다.
이 테스트가 잘 된다면, 다음 포스팅은 좀 더 의미있는 내용의 포스팅을 준비해볼까 합니다.
우선, 만나서 반갑습니다. 😆